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香港大學公布二零一零年第二季宏觀經濟預測

2010年03月31日

 

經濟緩慢地改善

香港大學香港經濟及商業策略研究所亞太經濟合作研究項目今天(三月三十一日)發表高頻宏觀經濟預測。報告指出，2010年第一季實質本地生產總值將較去年同期上升5.4%，與2010年1月11日預測的5.0%升幅比較有所上調，主要反映本地需求有較高的增長。預料2010年第二季實質本地生產總值將較去年同期上升4.1%。

香港大學經濟學教授王于漸指出：「香港經濟在2009年下半年已經開始以溫和的步伐改善，比較2008年同期，實質本地生產總值上升0.2%，已重拾增長。預料2010年上半年香港實質本地生產總值以4.8%增長。經濟增長主要驅動力來自消費與投資所帶動的本地需求。預料第二季消費開支佔本地生產總值增長4.1%的2.8個百分點。在全球經濟逐步復甦、中國內地經濟維持高速增長、加上低息環境的交互影響下，本地需求維持了較高的增長速度。」

「預料就業市場持續改善，失業率由2010年第一季的4.6%改善至2010年第二季的4.5%。在美元疲弱及蓬勃的物業市道引致租金上升的影響下，通脹壓力正逐步形成。上半年通脹率仍屬溫和，預料2010年第二季綜合物價指數上升1.5%。」香港大學香港經濟及商業策略研究所行政總監邵啟發博士補充。

預測的詳細內容分別見於報告的圖表一﹑圖表二及圖表三(按月計算的指標性預測)，報告可於以下網站下載:http://www.hiebs.hku.hk/apec/macroforecast.htm

下列發表的所有增長比率皆是以按年計算的幅度為基礎。

預測報告之摘要

• 由於就業市場持續改善、中國內地經濟增長強勁和資產市場活躍，私人消費開支於去年下半年恢復增長，並預料增長持續，在2010年第一季上升5.2%，第二季增長減少至4.3%。由於2009年第二季的基數相對較大，故增長率在2010年第二季減慢。
• 2010年1月的零售總額只上升3.2%，溫和的增長率是由於去年與今年的農曆新年所處的月份不同， 2009年是1月而2010年是2月。在本地需求增長強勁及遊客持續增長的影響下，預料零售總額將於未來兩、三個月回復雙位數字增長。預計零售總額於2010年第一季上升13.5%，第二季上升16.2%。
• 2009年第四季實質整體出口收縮2.6%，比第三季的下跌13.2%已大幅改善。受環球經濟復甦的影響，外部需求正迅速恢復。本年首兩個月，香港出口錄得強勁的增長，其中電動機械、通訊設備及辦公室設施的出口分別上升46.9%、 16.9% 及 27.9%。預料實質整體出口在2010年第一季增長21.3%，而2010年第二季將溫和上升15.3%。
• 2009年第四季貨物進口上升3.1%，從第三季的下跌8.3%中好轉過來。與強勁的出口增長一致，進口貨物在首兩個月也迅速增長。電動機械、通信設備和辦公室設施分別增長了59.3％、21.8％和31.3％。預料貨物進口於2010年第一季及第二季分別上升25.7%及18.9%。為了補充存貨，貨物進口增長快於出口增長，這將導致龐大的有形貿易赤字，預計2010年第二季的赤字約為730億或本地生產總值的18%。
• 2009年第四季本港服務出口增長7.7%，從2009年第三季的下跌0.5%好轉起來。有形交易的復甦亦提升了出口相關服務的需求，香港也繼續受惠於中國內地自由行計劃的成功。在2009年下半年，61%的內地旅客來源於此計劃，而當2003年下半年首次引入計劃時，只有13%屬於自由行旅客。內地旅客湧入仍是到港旅客人數增長的主因，並帶動了旅遊相關服務。預期本港服務出口在2010年第一季增長14.6%, 於2010年第二季維持12.2%的溫和增長。
• 2009年第四季服務進口增長2.4%，從2009年第三季的下跌3.3%中好轉起來。預料2010年第一季及第二季服務進口分別增長3.9%及2.8%。
• 2009年第四季固定資產投資總額上升14.7%，從第三季的2.6%增長進一步好轉起來。出現顯著增長，部份原因是由於去年同期的比較基數較低。全球經濟復甦及大型基建項目的開展將繼續為投資開支提供增長動力。預料固定資產投資總額在2010年第一季增長7.9%，第二季增長12.6%。
• 2009年第四季土地及建築的投資上升12.8%，港珠澳大橋項目動工，加上其他基建工程的開展，將為投資增長提供穩定支持。預料土地及建築的投資在2010年第一季和第二季分增加8.9%及11.2%。
• 2009年第四季在機械、設備及電腦軟件的投資開支大幅增長 16.2％。在經濟持續復甦的影響下，預期在機械、設備及電腦軟件的投資開支在2010年第一季及第二季將分別增長7.1％及13.7％。

• 以綜合物價指數按年變化的百份比計算，2010年2月一般價格水平上升了2.8%。在美元疲弱及蓬勃的物業市道引致租金上升的影響下，通脹壓力正逐步形成，但預料上半年通脹率仍屬溫和。預期整體通脹率在2010年第一季為1.3%，而2010年第二季上升至1.5%。

• 季節性調整失業率於2009年11月至2010年1月的4.9%改善至2009年12月至2010年2月的4.6%，主要由於在這期間有8,000人成功就業。預料整體就業市場將慢慢有所改善，2010年第一季失業率為4.6%，而第二季失業率將下降至4.5%。預期2010年第二季較第一季將新增20,000個職位，以滿足新增就業人口，失業總人數將下跌2,000人。

總論

溫和的經濟復甦開始於去年下半年，並於今年上半年進一步鞏固，預料經濟增長率可回復至接近長期趨勢的增長水平。由於經濟嚴重衰退席捲發達國家，外部需求仍然薄弱；主要的增長驅動力將來自本地需求。全球經濟正慢慢好轉，今次是自從第二次世界大戰以來最嚴重的金融危機，故將需要較長的時間來完全回復昔日的經濟面貌。

「香港宏觀經濟預測」簡介

「香港宏觀經濟預測」是由香港大學香港經濟及商業策略研究所亞太經濟合作研究項目負責研究及有關工作，旨在為社會提供及時及有用的數據，以追蹤及預測短期的經濟波動。這個宏觀經濟預測，自一九九九年起每季定時發表。

上述研究結果乃採用「高頻」宏觀經濟預測系統而得出。該系統於1999-2000年，由香港大學亞太經濟合作研究中心與美國賓夕凡尼亞大學 Professor Lawrence Klein共同研發。其後，亞洲經濟合作研究中心將系統再加改良，現時是香港經濟及商業策略研究所的研究項目。

這項計劃現由香港大學經濟及工商管理學院贊助，港大香港經濟研究中心則提供行政上的支援，港大香港經濟及商業策略研究所負責所有的研究工作、數據闡釋及確保它們的準確性。如欲查閱每季的經濟預測，可隨時瀏覽以下網頁:

http://www.hiebs.hku.hk/apec/macroforecast.htm

傳媒查詢，請聯絡香港大學傳訊及公共事務處副處長（傳媒）徐佩瑩小姐(電話: 2859 2606/電郵: pychoy@hku.hk) 或港大傳訊及公共事務處經理(傳媒)尹慧筠小姐 (電話: 2859 2600/電郵: melwkwan@hku.hk)。