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香港宏觀經濟預測將於四月七日公佈

2005年04月07日

 

香港的經濟前景

　　根據香港大學亞太經濟合作研究中心所發表的香港宏觀經濟預測，本港今年第一季的本地生產總值將較去年同期增加5.3%。

　　由於外部需求增強，因此，這預測是二零零五年一月十一日公佈4.4％增幅的上調。
　　
　　香港大學亞太經濟合作研究中心主任王于漸教授指出：「去年香港的經濟整體復甦，全年錄得8.1%的增長，預料今年經濟增長持續，表現並會較增長趨勢為佳。」
　　
　　「勞動市場持續改善，預測失業率於今年第二季尾下降至5.7%。通漲溫和發展，個人綜合消費物價指數於本季增加0.7%。」王教授補充說。
　　
　　中心副主任邵?發博士說：「與去年同期比較，今年第二季的本地生產總值增長4.7%。生產總值增長放緩的主要原因是個人消費增長減慢所致。」
　　

預測報告摘要

預測的詳細內容分別見於圖表一及圖表二；而各項按月計算的指標性預測則見於圖表三。另外，下列發表的所有增長比率皆是以按年計算的幅度為基礎。

* 二零零四年第四季的個人消費增長5.7%。因為失業率下降改善了消費意欲，預計二零零五年第一季的個人消費會再上升5.3%，而二零零五年第二季上升4.3%。

* 二零零五年一月的零售總額升3.0%。受到改善中的本地需求以及內地旅客湧入兩項因素所帶動，預測二零零五年第一季的零售總額增長為5.6%，而本季的升幅減慢至2.9%。

* 以實質計算，本地貨物出口在二零零四年第四季錄得12.6%增長的歷史新高，預料二零零五年第一季的本地貨物出口總額會再攀升13.5%，第二季增長將會放緩至9.5%，反映香港與主要貿易伙伴的出口增長減少。

* 二零零四年第四季的本地貨物出口反覆上升，二零零四年第三季的0.6%跌幅轉為第四季的4.7%的升幅。本地貨物出口預期於二零零五年第一季及第二季分別下降4.4%及2.1%。

* 二零零四年第四季的轉口貿易躍升13.2%。預期這個雙位數字的增長會延續至二零零五年第一季為14.7%，其後第二季則放緩至10.2%。

* 二零零四年第四季錄得7.3%增長。本港服務出口在未來數季將維持樂觀。九月份迪士尼主題樂園開幕，將吸引大量附近地區的旅客，特別是來自中國大陸的。強勁的轉口貿易帶來與貿易相關的服務出口。預計服務出口於二零零五年第一季及第二季分別保持8.1%及8.3%強勁增長。

* 在二零零四年第三季14.2%相比之下，第四季的貨物入口的增長放緩至7.0%。美元疲弱使入口貨物比較昂貴，二零零五年一月入口全部貨品類別單位價格上升4.2%。預計二零零五年貨物入口增長速度將追不上貨物出口，二零零五年第一季預計上升9.0%，增幅於本季將會進一步收窄至6.5%。

* 二零零四年第四季的服務入口上升6.0%，二零零四年廣泛性經濟復甦有助刺激境外旅遊，於節日假期飛機升降架次更創歷史新高。預料二零零五年第一季及第二季分別上揚至6.7%及4.5%。

* 以貨品及服務出口淨值計算，二零零四年第四季的貿易收支平衡佔本地生產總值17.7%，預測二零零五年第一季及第二季的貿易收支平衡將會佔本地生產總值11.3%及10.2%。

* 投資環境將保持平和，預計投資總額在二零零五年第一季維持在舊水平，在第二季輕微下跌0.2%。

* 二零零四年第四季的土地及建築的投資下跌1.6%。由於近期欠缺大型建設工程展開，預測土地及建築的投資會下跌幅度分別為二零零五年第一季的3.8%和今季的5.2%。

* 二零零四年第四季的機器、設備及電腦軟件的投資下跌2.4%。預測二零零五年第一季反覆上升2.9%及本季上升3.1%


* 較佳的消費意欲，入口價格的上漲，住屋租金的上升及內地訪港旅客的湧入，促使綜合消費物價指數上升0.2%。當二零零三年非典形肺炎爆發時期所簽定的租約現已期滿，綜合消費物價指數的住屋租金類別將開始反映現時較高的租金。預測綜合消費物價指數於二零零五年第一季上升0.4%，以及於本季上升0.7%。

* 相比較早前二零零四年十一月至二零零五年一月的季節性調整失業率6.4%，二零零四年十二月至二零零五年二月下跌至6.1%的水平，預料勞動市場的改善將會持續，失業率將會下調至二零零五年第一季的5.9%，及進一步下調至本季的5.7%。

總論

預期美國息率會於今年再度提高，本地利率亦會相應跟隨。由於去年下半年大量資金的流入，本地息率相對美國的來說處於極低水平，導致二零零五年兩地利率的差距拉闊，這是個不尋常的現象。基於聯繫利率的機制，長期來說，利率的差距會續漸消失，調節速度則取決於資金的流向。若然本地息率的升幅過急，可能會拖慢經濟的增長。


「香港宏觀經濟預測」簡介

「香港宏觀經濟預測」是由香港大學經濟及工商管理學院的亞太經濟合作研究中心負責研究及有關工作，旨於為社會提供及時及有用的數據，去追蹤及預測短期的經濟波動。這個宏觀經濟預測，自一九九九年起每季定時發表。

上述各項數據及預測結果是根據「高頻」宏觀經濟預測系統研究所得。該系統是於1999-2000年間，由香港大學亞太經濟合作研究中心與美國賓夕凡尼亞大學Professor Lawrence Klein共同研發。期後，亞太經濟合作研究中心將系統再加改進。

這項計劃現由香港大學教研發展基金贊助，計劃的籌委會主席為其士國際集團主席周亦卿博士，副主席為惠安集團執行主席梁?雄先生。他們均為港大教研發展基金董事。

計劃由港大香港經濟研究中心提供行政支援，而有關研究、數據闡釋及確保它們準碓性的所有工作，則全部由港大亞太經濟合作研究中心負責。如欲查閱每季的經濟預測報告，請瀏覽以下網頁：http://www.hku.hk/apec/cqm。

如有任何查詢，請聯絡香港大學外務處梁寶璐小姐，電話：2859-2600。