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香港大學亞太經濟合作研究中心預測實質經濟增長將會放緩

2005年10月05日

 

香港的經濟前景

根據香港大學亞太經濟合作研究中心所發表的香港宏觀經濟預測，二零零五年第三季本地實質生產總值較去年同期增加6.4%。

由於對外貿易增長強勁，這預測較2005年7月7日公佈5.6％增幅上調。預料第四季本地實質生產總值的按年增長將放緩至6.0%。

香港大學亞太經濟合作研究中心主任王于漸教授指出：『儘管近期油價上升及銀根收窄，預期世界經濟增長放緩步伐仍溫和。』

『預料2003第三季開始的經濟擴張將會持續，本地實質生產總值的增長下半年將達到6.2%，較上半年6.5%的增幅輕微下跌，全年總計將會有6.4%增長。』王教授補充說。

中心副主任邵啓發博士說：『勞動市場將持續改善，預計本季失業率會下降至5.4%。入口價格及房地產租金將拉高了消費價格，預計本季通漲率增長1.7%。』


預測報告之摘要

•第二季私人消費開支升幅收窄至2.7%。在2003年第三季開始的強勁經濟增長帶領下，本地實質生產總值持續增長超過八個季度，消費意欲穩步改善。預期2005年第三季的私人消費開支增長為3.3%，第四季將轉強至4.1%。以全年計算，預期私人消費開支有3.6%增長。

•2005年7月的零售業總銷貨數量錄得5.6%廣泛性的增長。其中，衣物、鞋類及有關製品、耐用消費品及其他消費品類別分別增長8.2%、4.4%及9.6%。預期2005年第3及第四季零售業總銷貨數量的增長分別為6.5%及4.4%，全年則為6.3%。

•第二季出口總值上升11.1%，較第一季9.0%增長為快，但預料下半年隨外圍經濟環境轉弱而放緩。預測2005年第三季貨物出口總值增長為9.0%，第四季增長為8.0%，全年則為9.2%。

•隨著第二季及第三季9.6%及8.3%的下跌，本地貨品出口已進入下降的趨勢，預期第三季及第四季下跌3.2%及6.4%，全年則下跌6.6%。

•第二季轉口貿易錄得12.3%增長，相對於第一季10.2%的增長為快。由於外部需求轉弱所致，預料於下半年的增長將放緩。預期第三季轉口貿易增長為9.8%，第四季將放緩至9.0%，全年則為10.3%。

•第二季服務輸出增長7.8%。本年首七個月抵港旅客數目比去年增長8.7%，預料本年其餘時間本地境內旅遊業仍表現出色。預期第三季及第四季服務輸出增長分別為6.8%及7.0%，全年則為7.5%。

•第二季貨品進口總值增長7.0%，人民幣升值及燃油價格上升帶動下，進口價格連續六個月上升，因而減慢了實質貨品進口的增長。預測第三季及第四季貨品進口總值的增長為7.9%及8.8%，全年則為7.0%。

•第二季服務輸入下降0.4%。燃油價上升引致的機票支出上升，旅遊相關服務輸入將受到影響，預料2005年第三季及第四季服務輸入分別上升至4.5%及5.0%，全年上升3.7%。

•以貨品及服務出口淨值計算，2005年第二季的貿易收支平衡佔本地生產總值13.4%。預測2005年第三季貿易收支平衡將會佔本地生產總值17.3%，第四季比例升至18.1%。

•2005年第二季本地固定資本形成總額增長3.5%。預測第三季及第四季將收窄1.9%及2.5%。

•第二季土地及建築的投資總值下跌6.6%。由於欠缺大型基建項目，預測第三季及第四季土地及建築的投資總值分別下跌2.7%及4.6%，全年累計下跌3.4%。

•由於多架飛機在季內付運，第二季機器、設備及電腦軟件投資總值大幅增長10.1%。經濟持續增長的預支持下，此投資於下半年將會向好。預測第三季增長4.8%；第四季增長5.9%，全年增長為5.9%。

•如我們所預料，以綜合消費物價指數的增長率量度，第二季通脹率為0.8%，比首季的0.4%為高。自1998年第四季起，綜合消費物價指數中的住屋類別首次在七月開始錄得按年上升。2004年第二季開始上升的私人房屋租金，終能反映於指數中。未來數月隨著舊有的租務合約約滿，並以更高租金續約，這將會持續反映於物價指數中。8月份通脹率由7月份的1.3%微升至1.4%。此外，正上升的進口貨品價格及能源價格，亦增加未來通貨澎脹的壓力。預期通脹率在第三季上升至1.6%，本季將升至1.7%。

•2005年5月至8月的季節性調整失業率維持於5.7%，與4月至7月的一樣。雖然現在失業率較九十年代的水平仍然為高，但是已經從2003年谷底，新增了大約二十萬個新就業職位。緊隨著經濟持續增長，就業人數將會上升。預計第三季失業率為5.6%，本季則輕微下降至5.4%，年底前失業人數將減少六千。

總論

正上升的燃油價格備受關注，預計油價仍處於高位，拖慢全球經濟增長的風險亦相對較高。油價持續高企，可能會引致美國進一步收緊銀根，若利率上升超出目前的預期，全球性經濟增長將被威脅。

「香港宏觀經濟預測」簡介

「香港宏觀經濟預測」是由香港大學經濟及工商管理學院的亞太經濟合作研究中心負責研究及有關工作，旨於為社會提供及時及有用的數據，去追蹤及預測短期的經濟波動。這個宏觀經濟預測，自一九九九年起每季定時發表。

上述研究結果及根據「高頻」宏觀經濟預測系統。該系統是於1999-2000年，由香港大學亞太經濟合作研究中心與美國賓夕凡尼亞大學 Professor Lawrence Klein共同研發。期後，亞洲經濟合作研究中心將系統再加改進。

這項計劃現由香港大學教研發展基金贊助，計劃的籌委會主席為其士國際集團主席周亦卿博士，副主席則為惠安集團執行主席梁啟雄先生。他們均為港大教研發展基金董事。

港大香港經濟研究中心則提供行政上的支援，港大亞太經濟合作研究中心負責所有的研究工作、數據闡釋及確保它們的準確性。

如有查詢，請聯絡港大外務處高級新聞主任張美娟小姐，電話：2859-2606。