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香港大學公布二零零九年第四季宏觀經濟預測

2009年10月07日

 

回復增長香港大學亞太經濟合作研究中心今天(十月七日)發表高頻宏觀經濟預測。報告指出，2009年第三季本地實質生產總值將較去年同期下跌2.1%，與2009年7月8日預測的3.3%跌幅比較有所上調，是由於私人消費開支改善。本地實質生產總值於2009年第四季預料較去年同期上升1.0%。

香港大學經濟學教授王于漸指出：「受惠於環球經濟復甦、出口訂單增加、龐大政府救巿政策、低利率及熱錢流入，香港經濟於第二季已開始復甦，預料復原的進程將持續，香港本地實質生產總值於下半年預計收縮0.5%，比上半年的5.8%跌幅有顯著改善，2009年全年則下跌3.1%。跌幅主要集中於內部需求，反映環球金融海嘯帶來的影響，內部需求佔3.1%全年生產總值跌幅中的2.9個百分點。」

香港大學亞太經濟合作研究中心主任邵啟發博士指出：「按季度比較，經季節性調整後的香港本地實質生產總值經歷一年收縮後，於2009年第二季反升3.3%。上升動力將持續，預期2009年第三季及第四季將分別按季上升0.9%及1.3%。受惠於經濟復甦，本地勞動市場於本季將有改善，預料失業率由上季的5.3%改善至本季的5.2%。消費價格維持偏軟，綜合物價指數預測於本季下跌0.1%，暫時沒有証據顯示有通脹壓力，預料價格短期內將較平穩。」

下列發表的所有增長比率皆是以按年計算的幅度為基礎。

預測報告之摘要

• 私人消費開支由2009年第一季收縮6.0%改善至第二季收縮1.0%。由於環球經濟反彈及股票樓宇價格回升能幫助穩定消費信心，預期私人消費狀況於本季將持續改善，預計2009年第三季及第四季的私人消費開支分別上升0.2%及1.1%，全年則下跌1.4%。
• 2009年八月的零售總額下跌1.0%，較對上一個月的5.2%跌幅為佳。由於受到私人消費開支改善及內地旅客增加的帶動，零售總額下跌幅度預計由2009年第二季的5.4%收窄至第三季的2.4%，預料於第四季回復至增長1.6%。以2009年全年計算，零售總額下跌2.9%。
• 2009年第二季整體出口收縮12.4%，比第一季的22.7%有較好表現，有跡象顯示現況較平穩，但預料調整進度緩慢。預期2009年第三季實質整體出口減少13.5%，本季預計跌幅收窄至8.7%，以2009年全年計算下跌14.2%。
• 2009年第二季貨物進口下跌12.7%，比第一季的21.4%下跌為低。隨著出口下降，預期貨物進口於2009年第三季及第四季分別減少12.3%及7.7%，以2009年計算則下跌13.4%。
• 2009年第二季本港服務出口下跌5.7%。有形交易的減少亦拖累出口相關服務，但由於訪港旅客人數上升帶動了旅遊相關服務，當中的影響得以抵消。預期本港服務出口在2009年第三季跌幅減慢至3.3%，於2009年第四季回復增長0.7%，全年則下跌3.6%。
• 2009年第二季服務進口收縮5.6%。預計2009年第三季及第四季服務進口分別收縮7.4%及3.8%, 全年下跌6.6%。
• 2009年第二季固定資產投資總額下跌14.0%。2009年第三季預計下跌3.0%，由於與去年同期較低的基數相比，預測本季較去年同期增長7.3%，全年跌幅為6.4%。
• 2009年第二季土地及建築的投資下跌8.1%。預期土地及建築的投資於2009年第二季和第三季分別下跌4.1%及0.4%，2009年全年則下跌9.3%。
• 2009年第二季的機器、設備及電腦軟件的投資收縮18.0%，預測第三季下跌2.4%。由於與去年同期較低的基數相比，預料這項目的投資在2009年第四季上升13.1%，以2009年全年計算則下跌4.2%。
• 以綜合物價指數按年變化的百份比計算，2009年8月一般價格水平下跌1.7%，反映了價格下調的壓力。本地需求下降終止了食品價格的增幅，如撇除各項公共政策的寛免措施，通脹率實際只下跌0.3%。儘管消費意慾持續改善，但由於受就業市場疲弱及工資下降影響，格價仍偏軟。名義平均工資於2009年第一季下跌0.9%，第二季惡化至下跌1.9%，這下調過程預料於本季完成。預計2009年第三季通脹率下跌1.2%，由於電費補貼終止，本季只下跌0.1%。將2009年第一季的1.7%升幅計算在內, 2009年全年通脹率為0.1%。
• 季節性調整失業率於2009年5月至8月維持在5.4%。失業期間中位數由2009年第一季的72天大幅升至2009年第二季的90天，反映就業職位不足。預期就業市場將慢慢改善，失業率將由2009年第三季預計的5.3%下降至本季的5.2%，失業人數由2009年第三季的197,000人減至2009年第四季的194,000人，就業人數預料較上季增加12,000人，令就業人數增至354萬人，以全年計算, 2009年失業率平均為5.3%。

總論

自二次世界大戰以來最差的環球經濟衰退於本年中結束，全球性經濟正在復甦中。由於出口訂單急速上升和股市及樓市表現理想，本年中香港經濟的反彈比預期為強勁。不過，要維持全球經濟持續增長仍有隱憂, 未來有必要將需求由奉行貿易逆差的國家重新分配到貿易順差的國家，尤其是由美國分配到中國。此需求的轉換只能在美元(兌人民幣)較弱的情況下發生。雖然價格於短期內預料平穩，弱勢美元將成為通脹的憂慮，重新分配的概念亦意味著香港須要開拓新的出口市場來保持其經濟的升軌。

「香港宏觀經濟預測」簡介

「香港宏觀經濟預測」是由香港大學經濟及工商管理學院的亞太經濟合作研究中心負責研究及有關工作，旨在為社會提供及時及有用的數據，以追蹤及預測短期的經濟波動。這個宏觀經濟預測，自一九九九年起每季定時發表。

上述研究結果乃採用「高頻」宏觀經濟預測系統而得出。該系統於1999-2000年，由香港大學亞太經濟合作研究中心與美國賓夕凡尼亞大學 Professor Lawrence Klein共同研發。其後，亞洲經濟合作研究中心將系統再加改良。

這項計劃現由香港大學經濟及工商管理學院贊助，港大香港經濟研究中心則提供行政上的支援，港大亞太經濟合作研究中心負責所有的研究工作、數據闡釋及確保它們的準確性。

傳媒查詢，請聯絡香港大學傳訊及公共事務處副處長（傳媒）徐佩瑩小姐(電話︰2859 2606/電郵:pychoy@hku.hk) 或港大傳訊及公共事務處經理(傳媒)尹慧筠小姐 (電話︰2859 2600/電郵︰melwkwan@hku.hk)。